【生产企业】建材行业周观点:南北差异结构分化,实际需求不悲观

    建材行业周观点:南北差异结构分化,实际需求不悲观

水泥:本周全国水泥市场价格环比回落1.2%。价格下跌区域主要是江苏、浙江、安徽、福建和海南,幅度10-30元/吨。节后第二周,国内水泥市场需求环比有所恢复,但幅度不大,华东和华南企业综合发货恢复至5-6成,其中袋装7-8成,属于正常节奏,散装略显迟缓,仅在3-4成。整体来看,元宵节过后,下游需求已经处于陆续恢复中,受以上短期不利因素影响散装需求同比恢复略显迟缓,鉴于以往经验,预计3月中下旬将会明显恢复。此外,本周发货相对较好的省份主要有湖北、湖南、云南和贵州,综合货恢复至7-8成,个别企业达9成。

玻璃:本周末全国白玻均价1677元,环比上周上涨12元,同比去年上涨213元。本周玻璃现货市场走势尚可,生产企业出库逐步恢复到正常的状态,华东、华南及华北地区玻璃价格先后调涨,而下周华中及西北地区有望接力。下游加工企业的逐步复工以及贸易商的补库存,将春节期间增加的生产企业库存,逐步转化为社会库存,减轻了生产企业的库存压力。

玻纤:本周无碱粗纱市场整体走稳,中下游经销商及加工厂逐步恢复正常进货。3月初泰山无碱粗纱各品种价格上调200元/吨,其他厂商暂时稳定。目前2400tex无碱缠绕直接纱市场主流价格在5200-5400元/吨不等,个别型号无碱粗纱货源仍较为紧俏,价格仍存上涨可能。

主要原材料价格:周ipe布伦特原油期货价格环比下降0.33美元/桶,至63.87美元/桶。重质纯碱价格环比持平,主流送到终端价在1800元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比持平。

建材行业策略:

当前我们推荐;

第一,从草根调研的情况看,南北差异、结构分化,华东-中南春季复工维持正常态势,需求的实际情况可能比市场目前整体较悲观的预期的要好,我们认为一季报业绩表现有望普遍超过市场预期,a股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃推荐h股信义玻璃,a股旗滨集团;

第二,推荐中国制造走出去,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;

第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转,品牌龙头步伐将继续加速,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、大亚圣象及三棵树;其他品种推荐丰林集团。

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